吃鸡配资国服徐高:美加息预期将减弱 对国内货币政策的影响不大

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  【本期导读】从2015年至今,A股吃鸡配资国服的“疗伤”进行了两年,这两年里,无论是监管层还是投资者都经历了一场心灵的淬炼,如今,A股在3000点附近逡巡一年有余,市场的真相到底如吃鸡配资国服何?在国内轰轰烈烈推进的金融去杠杆和国外黑天鹅频出的环境中,A股如何才能浴火重生?大牛时代网站推出“股灾两周年”系列对话,邀请业内顶级专家“共诊”A股,同时以期为投资者在迷惘的境地中找到方向。

徐高

  【本期嘉宾】徐高,光大证券(行情601788,诊股)资产管理有限公司首席经济学家。之前曾任光大证券首席经济学家、瑞银证券高级经济学家、世界银行经济学家、国际货币基金组织兼职经济学家等职。

  【核心观点】导致股灾的市场风险点已经得到有效控制。但对A股来说,能否建立一个为股东提供回报的良性制度,事关A股未来发展。具体到投资,下吃鸡配资国服半年经济下行压力将明显加大,货币政策预计会向宽松的方向调整,从而给包括A股在内的金融资产提供流动性的支持。这一轮美国经济复苏部分受到中国经济复苏的拉动。下半年随着中国经济增长的放缓,美国经济也会承受压力,美联储加息的预期也会随之减弱。总体来看,美国对中国的货币政策不会产生多少实质性影响。

   第四节 徐高:美加息预期将减弱 对国内货币政策的影响不大

  大牛时代:从国外的环境看,美联储加息“虎视眈眈”,您如何判断今年美联储加息幅度以及其对中国可能产生的影响?

  徐高:国内外现在对今年美联储货币政策看法比较统一,普遍预期今年会加息三到四次,加息次数肯定比去年多。但这也说明国内外对美联储加息的预期已经给得很足了。

  但我们要注意到,美国去年到今年的这波经济复苏,很大程度上受到了中国经济的拉动。没有我国2016年经济的明显复苏,美国经济走不到现在这么强。但随着我国经济增长下行压力的逐步加大,美国经济复苏的前景预计将会弱化。所以我虽然相信今年美国加息次数肯定不少于两次,但下半年加息预期会有所走弱。因此,美国的加息并不会对我国货币政策构成实质性约束。

  大牛时代:6月A股即将迎来MSCI大考,这是第四次冲击。但是A股在经历波折之后,在全球中的影响力并未提高,而且前段时间我们实行了严格的资金管制,这些是否会给A股纳入MSCI减分?

  徐高:我觉得不用太看重MSCI这个事情。我们要相信,随着我国经济规模的扩张,金融市场的发展和开放,A股被纳入MSCI是迟早的事。而从短期看,即使今年就纳入,给市场带来的增量资金相对A股当前50万亿元的市值来说也是不大的,能够产生的影响不会特别大。

  大牛时代:具体到策略,您给不能给散户投资者一些建议?

  徐高:对投资者我有两点建议。第一,就是我前吃鸡配资国服面提到的,从资金面来看A股市场下半年并不悲观,应该有机会。

  第二,投资者必须要注意到,A股市场的一些运行规律正在发生变化。IPO的推进正在让市场向注册制靠近。这会让市场内的投机炒作风气逐步让位于价值投资的氛围。所以,当前在A股市场中投资,不能像前两年一样寄希望于通过纯粹的讲故事和炒作来获益。当下投资一定要看业绩、看实在的东西。从长远来看,随着A股市场制度建设的不断完善,价值投资的氛围会不断提升。投资者只有顺应这个大趋势,才能获得良好的投资收益。

  ——访谈结束——

更多访谈实录全文详见《金融街会客厅》首席说216期徐高:A股市场流动性下半年将迎转机

关键词阅读:股灾两周年 美联储加息 徐高